Approfondimenti

In questo spazio affronteremo gli argomenti più tecnici e di dettaglio di ciò che è già stato presentato nelle sezioni precedenti.

Approfondiremo sia i fondamenti dell'Analisi Tecnica, che conta ormai tantissimi seguaci ed utilizzatori sul "campo", insieme alle tecniche più avanzate di trading.

Ma approfondiremo soprattutto la parte che a me sta più a cuore: la parte algoritmica.

Ho pensato ad una sezione distinta perché non volevo annoiare i lettori meno esperti o meno interessati ai tecnicismi.

 

 

 

Bibliografia

M. J. Pring

Analisi Tecnica dei Mercati Finanziari

McGraw-Hill (1989)

 

R. Di Lorenzo

Guadagnare in Borsa con l'analisi tecnica

Il Sole 24 Ore Libri (1992)

 

R. J. Fuller - J. L. Farrell

Analisi degli Investimenti Finanziari

McGraw-Hill (1993)

 

R. Di Lorenzo

Guadagnare in Borsa con l'analisi tecnica: gli oscillatori

Il Sole 24 Ore Libri (1994)

 

S. B. Achelis

Technical Analysis from A to Z

McGraw-Hill (1995)

 

A. Fornasini

Mercati Finanziari: Scelta e Gestione di Operazioni Speculative

Etas Libri (1996)

 

S. Fanton

Japanese Candlestick: Due secoli di storia applicati con successo ai mercati di oggi

Edizioni Tradermedia (1998)

 

R. Di Lorenzo

Guadagnare in Borsa con l'analisi tecnica: 1 (I Trend, Le Candele Giapponesi, La Tecnica di Gann)

Il Sole 24 Ore Libri (2000)

 

R. Di Lorenzo

Guadagnare in Borsa con l'analisi tecnica: 2 (Oscillatori e Trading Systems)

Il Sole 24 Ore Libri (2000)

 

R. Di Lorenzo

Guadagnare in Borsa con l'analisi tecnica: 3 (Le Figure e la Teoria di Elliot)

Il Sole 24 Ore Libri (2000)

 

E. Dainesi

NetBanking: Banche e Utenti dialogano su Internet

Apogeo (1999)

 

D.E. Goldberg

Genetic Algorithms in Search, Optimization and Machine Learning

Addison-Wesley (1989)

 

Bart Kosko

Il Fuzzy-Pensiero - Teoria e applicazioni della logica fuzzy

Baldini & Castoldi (1993)

 

R.R. Trippi - E.Turban

Neural Networks in Finance and Investing 

Probus Publishing (1993)

  

Mario Ghiraldelli - Eugenio Linguanti

L'Asset Management per gli Investitori Privati

Il Sole 24 Ore Libri (2000)

 

 

 

Glossario

 

A
ABC: 
Denominazione delle tre onde che costituiscono il movimento in controtendenza nella teoria di Elliott.

 

Accumulazione:
Incremento delle proprie posizioni; fase borsistica in cui le "mani forti" rastrellano forti quantitativi di titoli evitando di fare pressione sui prezzi.

 

A/D line (advance - decline line):
Grafico costruito coi valori emergenti dalla somma progressiva dei titoli giornalmente in aumento e in diminuzione.

 

ADR (American Depository Receipts):
Certificati emessi da banche americane in sostituzione di azioni estere.

 

ADX (Average Directional Movement Index):
Indicatore di Wilder per misurare l'intensità della tendenza.

 

Alfa:
Coefficiente di rischio intrinseco di un titolo.

 

Algoritmo genetico:
Tecnica di intelligenza artificiale ispirata all'evoluzione biologica.

 

Analisi Fondamentale:
Disciplina che studia la situazione delle aziende quotate in Borsa analizzandone i cosiddetti fondamentali. (cfr. La strategia Fondamentalista).

 

Analisi tecnica:
Disciplina che studia gli andamenti di Borsa attraverso l'osservazione dei grafici e l'esame delle risultanze di indicatori algoritmici.

 

Arms Index:
Indicatore di ampiezza del mercato (noto anche come Trin) che pone a confronto numero e volume dei titoli in aumento e in diminuzione.

 

Asset Allocation:
Suddivisione del portafoglio titoli o fondi comuni che ha lo scopo di diversificare l'investimento, equilibrarne il rischio e massimizzarne il rendimento in funzione del profilo prescelto.

 

At-the-money:
Opzione il cui sottostante presenta un prezzo di esercizio (strike price) pari alla quotazione corrente.

 

B
Barre:
Linee verticali utilizzate in successione per la costruzione dei grafici.

 

Bear trap:
Falso movimento ribassista con uscita temporanea da zona congestionata.

 

Beta:
rischio sistematico o di mercato (cfr. Tecniche di analisi - Analisi tecnica avanzata).

 

Black-Scholes (modello):
Modello di stima del valore teorico delle opzioni.

 

Blow-off:
Vistosa impennata finale dei prezzi, in un movimento al rialzo, seguita da una rapida caduta delle quotazioni.

 

Book:
Parola utilizzata comunemente per indicare il "libro" con i prezzi correnti dei compratori (Bid) e dei venditori (Ask), quando il book è a più livelli si intende che ci sono ad esempio i 5 migliori prezzi Bid ed i 5 migliori prezzi Ask.

 

Breakout:
Perforazione di una trendline, di un supporto o di una resistenza.

 

Bue:
Il "Bue" è un particolare tipo di investitore con scarse conoscenze di trading, senza una particolare strategia e caratterizzato da una forte emotività. (cfr. La strategia del Bue).

 

Broker:
Investitore generalmente professionista dotato di una strategia ben definita. (cfr. La strategia del Broker).

 

Bull trap:
Falso movimento rialzista con uscita temporanea da zona congestionata.

 

Buy:
Acquistare.

 

C
Call:
Diritto di acquistare una determinata quantità di titoli o un indice entro/a una determinata scadenza a un prezzo prefissato.

 

Canale:
Rappresentazione grafica delle quotazioni all'interno di due linee parallele

 

Candlestick (candele):
Particolare metodo di rappresentazione grafica dei prezzi, originario dal Giappone.

 

Cassettista:
Il cassettista compera dei titoli (generalmente di compagnie molto conosciute) o di nuovo collocamento, per metterli per così dire in un cassetto e tenerli a lungo, senza controllarne i corsi o aspettare un certo margine di guadagno. (cfr. La strategia del Cassettista).

 

Congestione:
Periodo in cui i prezzi si muovono lateralmente in assenza di tendenza.

 

CONSOB:
Commissione Nazionale per le Società e la Borsa, ovvero l'organo di controllo e vigilanza sulla Borsa.

 

Correzione:
Ripiegamento temporaneo nell'ambito di una tendenza ascendente.

 

Corto:
Andare corto=assumere una posizione scoperta; posizione corta=posizione scoperta.

 

D
Denaro:
Parola utilizzata comunemente per indicare il prezzo disposto a pagare dal compratore (Bid).

 

Derivati:
Strumenti finanziari (ad es. fib30, cw, opzioni) il cui valore dipende essenzialmente dal valore di uno strumento sottostante (indice, azione, divisa estera, ecc.).

 

Divergenza:
Andamento discordante di due indicatori, o di due indici o di un indicatore e un indice.

 

DMI (Directional Movement Index):
Indicatore direzionale sviluppato da J. Welles Wilder per la misurazione del trend.

 

Doppio massimo:
Figura di inversione che può formarsi al culmine di un periodo rialzista. E' caratterizzata dalla presenza di due picchi che raggiungono entrambi, all'incirca, il medesimo livello.

 

Doppio minimo:
Figura di inversione che può formarsi al culmine di un periodo ribassista. E' caratterizzata dalla presenza di due picchi all'ingiù che raggiungono entrambi, all'incirca, il medesimo livello.

 

E
Elliott:
Autore di una teoria (onde di Elliott) secondo la quale il mercato azionario seguirebbe un ritmo composto da serie di 8 onde (5 al rialzo e 3 di correzione).

 

Ema:
Sinonimo di media mobile esponenziale.

 

Engulfing pattern:
Figura di inversione nell'analisi Candlestick.

 

Envelope (busta):
Canale delimitato da due parallele equidistanti dalla media mobile di un grafico.

 

Equity Line:
Rappresenta il valore accumulato dalla quota rispettando i segnali automatici Buy e Sell del Trading System.

 

Esponenziale (media):
Uno dei metodi di calcolo delle medie mobili.

 

Evening star:
Figura di inversione al ribasso nell'analisi Candlestick.

 

Exit:
Uscire da una posizione assunta in precedenza.

 

F
Figura di inversione:
Figura grafica che si forma al culmine di una tendenza.

 

Forza relativa:
Posizione di un titolo o indice rispetto a un altro titolo o indice.

 

Fuzzy:
Termine riferito a una branca dell'intelligenza artificiale che basa le proprie valutazioni sul grado di appartenenza a più insiemi di attributi contemporaneamente, identificando una realtà "sfumata" e non costituita solamente da "vero" o "falso".

 

Fondamentalista:
Investitore che per operare utilizza l'Analisi Fondamentale. (cfr. La strategia Fondamentalista).

 

G
Gap:
Spazio esistente tra due barre successive di un grafico; si produce quando il minimo è superiore al massimo del periodo precedente o il massimo è inferiore al minimo del periodo precedente.

 

Genetico (algoritmo):
Vedi algoritmo genetico.

 

H
Hold:
Mantenere; lo si dice normalmente con riferimento a una posizione assunta in precedenza.

 

I
Indicatore:
Segnalatore delle condizioni tecniche di un indice o di un titolo, (vedi anche Oscillatore).

 

Insider Trading:
Compravendita di titoli di una determinata società in seguito alla fuoriuscita di informazioni riservate causata da persone interne all'azienda stessa. In molti paesi è un reato perseguibile penalmente.

 

Intraday:
Attività di trading e monitoraggio dei prezzi in tutto l'arco della giornata (detto anche tick by tick).

 

Ipercomprato:
Termine riferito a una condizione di eccessivo rialzo.

 

Ipervenduto:
Termine riferito a una condizione di eccessivo ribasso.

 

Isola:
Raggruppamento di barre, al culmine di una tendenza, isolato dal resto del grafico per la presenza di gaps.

 

L
Lettera:
Parola utilizzata comunemente per indicare il prezzo disposto a pagare dal venditore (Ask).

 

Long:
Termine riferito a una posizione risultante dall'acquisto di un titolo o di uno strumento derivato.

 

Lungo:
Vedi long.

 

M
MACD (Moving average convergence/divergence):
Indicatore di Momentum che è costituito dalla differenza di due medie mobili esponenziali a dodici e ventisei.

 

Matriciale:
A matrice, cioè per righe e colonne.

 

Media mobile:
Media di più valori, aggiornata al termine di ogni periodo di rilevazione degli elementi che la compongono.

 

Mesa:
Indicatore che anticipa i punti di svolta negli andamenti ciclici.

 

Momentum:
Esprime la spinta, intesa come velocità, accelerazione e forza del prezzo di un titolo, ma rappresenta anche il concetto di momento esatto. (cfr. Perché Momentum Borsa).

 

N
Neckline:
Linea il cui superamento, in un grafico, conferma il completamento di una figura di inversione.

 

Neurale (rete):
Vedi rete neurale.

 

O
Opzione:
Diritto di consegnare (put) o ritirare (call) un determinato valore finanziario a un prezzo prefissato a o entro una determinata scadenza.

 

Oscillatore:
Indicatore ad andamento altalenante, utilizzato per l'individuazione delle situazioni di ipercomprato e di ipervenduto.

 

Overnight:
Mantenimento delle posizioni aperte sino ad almeno il giorno dopo.

 

P
Piramidare:
Assumere posizioni in più fasi per importi decrescenti. Lo scopo è quello di compensare, con gli utili residui conseguiti nelle fasi precedenti, le perdite determinate sull'ultima fase da improvvisi rovesciamenti di mercato.

 

Pista Ciclica:
Indicatore di Momentum la cui costruzione si basa sulla differenza fra il valore del prezzo e la sua media mobile esponenziale a "N" giorni, essa rappresenta il grado di "tensione" del titolo ed aiuta ad identificare le situazioni di eccesso.

 

Prezzo di esercizio:
Prezzo unitario al quale chi esercita una opzione consegna o ritira il sottostante; è detto anche strike price.

 

Pull-back:
Ritorno temporaneo presso un livello di supporto o di resistenza successivamente alla sua perforazione.

 

Put:
Diritto di vendere una determinata quantità di titoli o un indice entro/a una determinata scadenza a un prezzo prefissato.
 

R
Range:
Ampiezza dell'oscillazione.

 

Real Time:
Visualizzazione dei prezzi in tempo reale.

 

Resistenza:
Livello di prezzo che si oppone al proseguimento di un trend ascendente.

 

Rete neurale:
Tecnica di intelligenza artificiale basato sulla simulazione delle relazioni che avvengono naturalmente tra i neuroni.

 

Rimbalzo:
Risalita temporanea nell'ambito di una tendenza discendente.

 

ROC (Rate of change):
Indicatore di Momentum la cui costruzione si basa sulla differenza fra la chiusura più recente e la chiusura registrata "N" giorni prima, rapportata a quest'ultima.

 

RSI (Relative strength index):
Tale indicatore di Momentum è uno dei più importanti oscillatori utilizzati per individuare le fasi di ipercomprato e di ipervenduto di un titolo. Esso è calcolato rapportando il numero di rialzi ed il numero di ribassi degli ultimi "N" giorni.

 

Rumors:
Voci di corridoio, informazioni su determinate società o dritte che provengono dall'ambiente finanziario.

 

R-squared:
Indicatore che evidenzia la forza di una tendenza.

 

S
Scalper:
Categoria di investitore che coglie generalmente solo l'ultimo tratto di crescita prima di una inversione di tendenza. (cfr. La strategia dello Scalper).

 

Scoperto:
Posizione risultante da una vendita di titoli che non si posseggono ancora.

 

Sell:
Vendere.

 

Semplice (media):
Uno dei metodi di calcolo delle medie mobili, basato sulla media aritmetica tradizionale.

 

Serie Storica:
Archivio (generalmente su file ASCII) dei dati di chiusura, apertura, minimo, massimo, variazione e volume di un determinato titolo, corrispondente ad un periodo temporale medio-lungo (da diversi mesi a diversi anni).

 

Short:
Vedi corto.

 

Sma:
Sinonimo di media mobile semplice.

 

Sottile:
Si dice di un titolo che è sottile quando gli scarsi volumi di scambio non consentono di liquidare una posizione al prezzo desiderato.

 

Sottostante:
Rappresenta il titolo o l'indice su cui si può esercitare una Opzione o su cui viene calcolato il valore di un Covered Warrant.

 

Stop loss:
Livello di prezzo che definisce la perdita massima che si è disposti a sopportare nel momento in cui si assume una posizione.

 

Strike price:
Vedi prezzo di esercizio.

 

Supporto:
Livello di prezzo che si oppone al proseguimento di un trend discendente.

 

T
Take Profit (TP):
Diversamente dallo stop loss, definisce l'obiettivo di profitto a cui si tende o si intente vendere.

 

Target Price:
Obiettivo di prezzo del titolo.

 

Tendenza:
Direzione dei prezzi.

 

TOL:
Strumento per effettuare la compravendita di titoli "on line".

 

Trader:
Investitore dotato di una strategia ben definita che utilizza in maniera rigorosa l'Analisi Tecnica. (cfr. La strategia del Trader).

 

Trading:
Termine generalmente usato per indicare l'attività di compravendita di titoli.

 

Trading Range:
Fase di oscillazione tra livelli di supporto e resistenza statici detta anche fase di congestione o fase laterale.

 

Trading system:
Complesso di regole prefissate che genera autonomamente dei segnali operativi.

 

Trend:
Vedi tendenza.

 

Trendline:
Retta che unisce più punti di minimo relativo in caso di movimento ascendente o più punti di massimo relativo in caso di movimento discendente.

 

Trin (Trading Index):
Indicatore di ampiezza del mercato (noto anche come Arms Index) che pone a confronto numero e volume dei titoli in aumento e in diminuzione.

 

Tuning:
Fase di affinamento dei parametri e delle regole che governano un Trading System per la massimalizzazione del rendimento potenziale.

 

V
Volatilità:
Misura dell'ampiezza delle escursioni dei prezzi.

 

Volume:
Misura della quantità di titoli scambiati durante le contrattazioni.